Wat is het verschil tussen EBIT en EBITDA?

Wat is EBIT?

EBIT staat voor Earnings Before Interest and Taxes, oftewel winst vóór rente en belastingen. Het is een maatstaf die aangeeft hoeveel winst een bedrijf heeft gemaakt uit zijn operationele activiteiten, zonder rekening te houden met financieringskosten en belastingverplichtingen. EBIT wordt vaak gebruikt om de operationele winstgevendheid van een onderneming te meten.

Wat is EBITDA?

EBITDAEarnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, ofwel winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Deze term verwijdert naast rente en belastingen ook niet-kaskosten zoals afschrijvingen en amortisatie uit de winstberekening, waardoor het een indicatie geeft van de kasstroom die een bedrijf uit zijn kernactiviteiten genereert.

Berekening van EBIT

De berekening van EBIT begint meestal met de omzet van een bedrijf, waarna de bedrijfskosten worden afgetrokken, met uitzondering van rente en belastingen. De formule is als volgt:

EBIT = Omzet - Operationele kosten (exclusief rente en belastingen)

Berekening van EBITDA

EBITDA is als het ware EBIT plus afschrijvingen en amortisatie, omdat deze kosten vaak betrekking hebben op investeringen die niet direct kasstromen beïnvloeden. De formule is:

EBITDA = EBIT + Afschrijvingen + Amortisatie

Waarom worden afschrijvingen en amortisatie uitgesloten bij EBITDA?

Afschrijvingen en amortisatie zijn niet-kaskosten die de waarde van vaste activa en immateriële activa over de tijd verdelen. Omdat ze geen directe invloed hebben op de daadwerkelijke kasstromen, worden deze kosten bij EBITDA buiten beschouwing gelaten om een beter beeld te geven van de operationele cashflow.

EBIT en EBITDA in financiële analyse

Beide maatstaven worden gebruikt om de winstgevendheid en operationele efficiëntie van een bedrijf te evalueren, maar ze dienen verschillende doelen. EBIT geeft inzicht in de echte operationele winst, terwijl EBITDA zich richt op de kasstromen uit de kernactiviteiten, exclusief niet-kaskosten.

Voordelen van EBIT

EBIT is nuttig omdat het rente en belastingen weglaat, waardoor bedrijven met verschillende kapitaalstructuren en belastingregimes beter kunnen worden vergeleken. Het biedt een helder beeld van de winstgevendheid puur vanuit de operationele bedrijfsvoering.

Voordelen van EBITDA

EBITDA is waardevol voor het beoordelen van de operationele cashflow en wordt vaak gebruikt door investeerders en kredietverstrekkers om de financiële gezondheid van bedrijven te analyseren, vooral wanneer veel kapitaalkosten en afschrijvingen meespeelden, zoals in kapitaalintensieve sectoren.

Beperkingen van EBIT en EBITDA

Beide maatstaven hebben hun beperkingen. EBIT negeert kasstroomoverwegingen door afschrijvingen mee te nemen, terwijl EBITDA de kosten voor kapitaalgoederen over het hoofd kan zien door afschrijvingen uit te sluiten. Hierdoor kunnen beide cijfers een vertekend beeld geven als ze zonder context worden gebruikt.